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5月12日外汇交易提醒 机构观点汇总

高盛,金融.经济和政治 2020-05-12 10:50:36

高盛预计标普500指数未来三个月可能下跌18%
① 在股票市场上,担心错过上涨的心态压倒了对经济所有问题的恐惧。不过高盛表示,悲观情绪很快将占上风,并在未来三个月内推动标普500指数下跌近20%;
② 该行首席美股策略师David Kostin发布报告称,在过去几周,财政和货币政策的支持成功地避免了金融危机,但是要恢复经济正常状态还有很长一段路,投资者已经走得有点过头了;
③ 高盛警告称,金融、经济和政治风险使国内股市前景黯淡。该行给出的理由是美国境内纽约以外地区的新冠感染曲线缺乏平缓的迹象,经济重启过程可能漫长,2020年的股票回购将遭遇50%冲击,美国企业可能面临更高税负,以及贸易局势若再次紧张所带来事实上消费税的影响;
④ Kostin写道:“单一的催化剂可能不会引发回调,但我们认为存在许多担忧和风险,并且我们与客户们的讨论证实了投资者的轻视。”高盛表示,标普500指数可能在未来三个月内跌至2400点,然后在年底前反弹至3000点;
⑤ Kostin指出,自3月23日低点以来,大部分投资者都还未能利用标普500指数上涨31%的机会获利套现,多数共同基金自熊市低点以来表现落后于大盘,多空/宏观对冲基金整体回报只有个位数,投资者可能会面临追涨的压力。

摩根士丹利分析师表示高盛的股息风险最大
① 随着全球监管部门敦促银行业在新冠疫情期间保留资本,对于各家大银行是否可能削减派息,根据摩根士丹利的最坏情形假设,高盛的股息风险最大;
② Betsy Graseck牵头的摩根士丹利分析师在报告中写道,高盛没有“足够的回旋余地,来吸收我们熊市情形假设中信贷损失增加一倍的情况”,因为该行的监管资本勉强高于将于2020年10月生效的新规的最低限;
③ 对银行监管机构和国会制约股息的担忧3月开始浮出水面,当许多美国大银行自愿中止股票回购,以保存资本、向受疫情冲击的客户提供贷款支持,且欧洲的银行当时开始暂停支付股息。另外,美国两党政客可能都希望在压制华尔街方面得分,这让华尔街担心自己注定要倒霉;
④ 当前,Graseck预计美国最大的几家银行能够保持股息,原因很简单:它们拥有足够的资本。但是,如果摩根士丹利的最悲观假设变成现实。投资者应该为削减股息做好准备;削减派息的潜在原因包括出现严重经济下滑或监管压力的可能性增加,特别是如果美联储发现难以预测经济发展方向;而不断增加的政治压力则可能迫使银行出于非财务原因降低股息。


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